Bilbo ayuda a los enanos a escapar de una mazmorra de los elfos escondiéndose en barriles de vino. Tras flotar por un arroyo subterráneo, llegan a una ciudad construida sobre un lago, donde una pequeña colonia de humanos vive en peligro cerca del dragón Smaug. Allí, Thorin, líder de los enanos y nieto del Rey de la Montaña, declara su regreso.